摘要：伍德麦肯兹公司（Wood Mackenzie）发布了中东五巨头沙特、伊朗、伊拉克、科威特以及阿联酋能够满足财政收支平衡的最新油价预测。根据伍德麦肯兹的计算，这五巨头能够满足财政收支平衡的油价都要远高于当前的油价。目前来看，虽然在2014年油...
伍德麦肯兹公司（Wood Mackenzie）发布了中东五巨头沙特、伊朗、伊拉克、科威特以及阿联酋能够满足财政收支平衡的最新油价预测。根据伍德麦肯兹的计算，这五巨头能够满足财政收支平衡的油价都要远高于当前的油价。目前来看，虽然在2014年油价暴跌后中东各国开始收紧开支，但是财政赤字依旧相当明显，科威特的国家层面盈亏平衡油价为57美元，而作为OPEC扛把子的沙特则需要92美元。
陈晨从供求基本面看，随着2014年的油价暴跌，全球的常规油气勘探开发投入都在2016年降至过去70年来的最低值。虽然当前全球供应端的供应还很顽固（这主要是由于高油价时期上马的大资金、长周期项目在2015年-2017年陆续投产），这些供应增量在2017-2018年将登顶。也就是说，如果不考虑美国页岩油的3-5个月投产周期的话，除开美国之外的其他国家在2018年之后将面临单向产量衰减。如果按照5%的常规油气均价年自然衰减率计算的话，供应登顶后的年化衰减应该在400-450万桶/日左右，而这个量是美国页岩油开足马力也无法弥补的。
综合来看，2016-2018年在长周期项目的投产配合下，美国的页岩油作为短周期产量供应调节器可以在油价回到50美元快速释放产量，因此可认为油价在2016-2018年实质性升到55美元/桶且保持稳定的难度很大。不过，考虑到长周期项目的投入远远跟不上消耗，而页岩油在量级上无法弥补全球一致性产量衰减，因此可认为在2018年之后出现油价大反弹的概率很大。
原油行情分析：
陈晨点金从日线和4小时线上看，多头表现明显，日线上，油价再次冲破中轨，目前小幅回落，短线留意48美元关口是否跌破，四小时走势图来看，油价已大涨超过8%，目前真正达成协议，技术面上压力位看向49.2美元，甚至进一步看向50美元关口，48.0美元小级别阻力位已突破，陈晨点金从指标来看，K线运行在布林带上轨下方，附图MACD指标快慢线形成金叉向上发散，红色动能柱大幅放量;KD指标形成金叉向上发散。陈晨点金综合来看，原油价格上涨动能减弱，晚间冲上50美元可能性较小，操作上建议回踩做多为主。
操作策略：
1、48.5美元上方做多，目标看向50美元上方，止损在48美元下方
2、靠近50美元轻仓做空，目标看0.5美元，止损0.2美元。
本周二(11月29日)公布的美国GDP数据再次利好美元，黄金白银价格走势承压，而日内金银走势维持窄幅震荡。晚间美国ADP数据增加到21.9万人，利空金银。四小时中布林带上轨阻力位置行情开始震荡下行，至日内最低点16.4美元。布林带平缓运行，K线运行于布林带上中轨之间，上方受到16.8美元压力，目前来说银价依旧是在低位盘整形态，陈晨认为依旧是围绕区间震荡，破位止损顺势而为。白银上周虽已跌至6个月以来新低，但是目前市场上加息预期越来越浓烈，是否筑底成功还要等待进一步突破，切勿盲目追单。陈晨点金综合来看建议以区间操作即可。
白银操作建议：
1、16.4美元附近做多，止损0.2美元，目标16.75美元；
2、16.8美元附近做空，止损0.2美元，目标16.5美元；
天然气技术面分析：
周三天然气开盘3.325美元，最高触及3.365美元，最低下探3.285美元。早间天然气高开后小幅拉升，亚盘处于横盘状态，午间天然气走了一波闪电行情，天然气价格先后两次下探3.325低点后反弹，晚间天然气价格在大区间震荡，多头进入疲软期，震荡趋势将会有所延续。日线图方面，布林带张口运行，K线运行于布林带上轨，MACD双线于零轴上方金叉运行，红色能量柱增量，KDJ三线下拐有聚合迹象，周四重点关注3.380关键点位突破情况。
天然气交易策略：
1、天然气价格回调至3.280/3.300做多，止损带0.050个点，目标看至3.360/3.380，突破3.380则上移至3.400点位。
2、若天然气价格在3.380附近受阻，可在3.370/3.380做空，止损0.050个点，目标看至3.280/3.300，破3.280则下移至3.250点位。
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