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“黄金周评”联储鹰派,金价调整

2022-08-27 15:47:28 5169

摘要:上周美联储7月会议纪要暗示高通胀的顽固性,现货黄金在连续四周上涨之后首次下跌,累计跌幅约28%,收于174696美元/盎司。市场评估高通胀持续时间或远超预期,美联储或在9月会议上继续激进加息,进而施压黄金价格。...

上周美联储7月会议纪要暗示高通胀的顽固性,现货黄金在连续四周上涨之后首次下跌,累计跌幅约2.8%,收于1746.96美元/盎司。市场评估高通胀持续时间或远超预期,美联储或在9月会议上继续激进加息,进而施压黄金价格。

近期美联储的鹰派言论继续支持限制性货币政策,直到他们确信通胀已经下降。美联储官员谈到了进一步加息的必要性,而上周美联储发布7月会议纪要,市场认为比最初的解读更加鹰派,打压了贵金属价格。技术上,黄金经过前一轮反弹后,上行动能减弱。但市场对全球经济衰退的担忧和对通胀的担忧仍可能会吸引黄金的避险买盘,或将限制金价的下跌空间。7月通胀数据的回落驱动海外市场的衰退宽松交易进一步定价,但值得注意的是今年4月通胀数据也曾经回落,但在5月重新回升之后,市场对6月FOMC的加息预期也出现快速反弹。市场对7月非农数据超预期的反应钝感,在9月议息会议临近之前,市场还是以当前衰退宽松的交易逻辑为主。

前期加息预期降温所带来的金价反弹窗口正在关闭,本周后续关注即将召开的杰克逊霍尔央行研讨会上美联储主席鲍威尔的讲话。不过,本次美联储会议纪要中首次提及紧缩过度风险,通胀总的来说已有缓解,尽管美联储降息还为时尚早,但加息预期最猛烈的时候接近尾声,黄金多空博弈不确定性加大,预计维持阶段性震荡。

风险提示:文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告,并可能随情况的变化而发生改变。基金有风险,投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。在市场波动等因素的影响下,基金投资存在本金损失的风险,并在少数极端情形下存在损失全部本金的风险。上海金ETF的风险收益特征与国内黄金现货价格的风险收益特征相似,不同于股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场基金。投资该基金可能遇到的风险主要包括:参与黄金租赁风险、参与 Au(T+D)合约风险、黄金价格波动风险、基金跟踪偏离风险、基金份额二级市场折溢价风险、参考 IOPV 决策和 IOPV计算错误的风险、业绩比较基准变更的风险、申购赎回风险、退市风险、流动性风险、不同申购赎回模式下交易和结算规则存在差异的风险、基金份额交易规则调整的相关风险和其他风险。投资者投资该基金前,需充分了解本基金的产品特性及投资风险,并承担基金投资可能出现的亏损。请投资者在进行投资决策前,仔细阅读基金合同,招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况,根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配,并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中银上海金ETF联接属于R4风险等级产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为C4型及以上的投资者。在代销机构认申购时,应以代销机构的风险评级规则为准。

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